Затмит Bitcoin? Рассказываем почему в стейблкоины уже инвестировано149 млрд долларов

Привлекательность стейблкоинов продолжает расти, поскольку инвестиции в них не только обещают более высокий уровень безопасности, но также предлагают низкие затраты, скорость и глобальный доступ. В этом материале расскажем, чем стейблкоины принципиально отличаются от других криптовалют, почему в него верят инвесторы и насколько это рискованный актив.

Стейблкоин не такой как все…

Хотя криптовалюты являются привлекательным активом, инвестировать в них оказалось непросто, учитывая их высокую волатильность. После достижения максимальной отметки в 68 958 долларов в ноябре 2021 года биткойну, крупнейшей в мире криптовалюте, потребовалось всего около семи месяцев, чтобы опуститься ниже 18 000 долларов. В этом году «биток» снова поехал на очередные ралли, сначала преодолев историческую отметку в 73 780 долларов в марте 2024-го и потом снова начал пике… Насколько глубоко упадет? Покажет время…

Именно из-за таких резких взлетов и падений другие формы цифровых активов, такие как стейблкоины, начали завоевывать позиции на финансовом рынке.

Чем стейблкоин отличается от других криптовалют? Принципиальное отличие стейблкоина от обычной криптовалюты заключается в источнике выпуска. Если эмиссия крипты осуществляется с помощью децентрализованной системы алгоритмов, то выпуск стейблкоинов возможен только определенной организацией на существующем блокчейне.

Еще одно преимущество стейблкоиновм - их можно в любой момент времени купить или продать по фиксированной цене. При обмене монеты на фиатные деньги стейблкоин, как правило, «сжигается» и выходит из обращения. Собственно, это одна из ключевых причин, по которой в России можно наблюдать некий бум спроса на стейблкоин. 

Какие бывают стейблкоины

Обеспечены фиатной валютой — долларом, евро, фунтом. К ним относится, например, Tether (USDT) — самый крупный среди стейблкоинов и третий среди криптовалют после биткоина и эфира с капитализацией около $83 млрд, согласно данным CoinMarketCap. Некоторые стейблкоины, обеспеченные фиатом, используются компаниями-эмитентами только для расчетов с клиентами — например, монета JPM Coin, выпущенная банком JP Morgan. Особенность всех этих стейблкоинов в том, что они централизованы, то есть контролируются конкретным коммерческим эмитентом.

Обеспечены товаром — недвижимостью, золотом, нефтью. Такие стейблкоины тоже контролируются своим эмитентом. Например, одна монета Digix Gold (DGX) обеспечена одним граммом физического золота, которое хранится в Сингапуре и Канаде. Капитализация стейблкоина едва превышает $900 000. Стейблкоин SwissRealCoin поддерживается портфелем швейцарской недвижимости.

Обеспечены другой криптовалютой. Стейблкоин DAI привязан к доллару, но обеспечен эфиром с помощью смарт-контракта. При создании новой монеты покупатель предоставляет залог за каждую монету своим эфиром в соотношении 1:1,5, чтобы можно было подстраховаться на случай резкого падения стоимости эфира. Схема работы стейблкоина чем-то напоминает ситуацию с торговлеq плечом, то есть взаймы, и если стоимость эфира упадет ниже пропорции 1:1, эмитент может попросить довнести эфириум. Такой стейблкоин децентрализован, но им управляет децентрализованный проект MarkerDAO.

Алгоритмические стейблкоины. Эти стейблкоины не имеют физического обеспечения и в полном смысле децентрализованы, то есть ценообразование поддерживается не конкретным эмитентом, а смарт-контрактом. Привязка к доллару регулируется алгоритмами или экономическими стимулами для держателей монеты. Например, стейблкоин Basis включает в себя три типа токенов: Basis Cash (BAC), Basis Share и Basis Bond. Основная роль двух других токенов в том, чтобы приблизить цену BAC к $1. Так, когда цена транзакции Basis Cash меньше $1, пользователи могут рассчитывать на скидку на покупку Basis Bond. При этом во время транзакции одновременно покупается Basis Bond (BAB) и уничтожается Basis Cash (BAC). Сокращается предложение BAC, стоимость токена растет. Когда цена Basis Cash повышается до $1, пользователи, владеющие Basis Bond, могут напрямую выкупить Basis Cash по обменному курсу 1:1. При покупке Basis Cash Basis Bond уничтожается.