Производные инструменты

Данный материал носит ознакомительный характер, так как использование производных инструментов больше подходит для опытных инвесторов. Мы не рекомендуем начинающим инвесторам включать в свой портфель производные инструменты. Тем не менее общее представление о рынке деривативов является обязательным для каждого трейдера. Это связано с тем, что рынок производных ценных бумаг оказывает сейчас огромное влияние на цену базовых активов. А это значит, что не имея представления о деривативах и как они работают, будет крайне затруднительно понять многие существующие на рынке механизмы ценообразования.

Мы уже немного говорили о производных инструментах ранее (Урок №4). Кратко напомним, что это такое. Производными финансовыми инструментами (деривативами) называют контракт, по которому стороны получают право или обязуются исполнить оговоренные действия в отношении базового актива. Действия включают в себя: возможность покупки, продажи, поставки товара или ценных бумаг. Базовым активом могут выступать: акции, облигации, сырьевые товары, фондовые индексы, валюты.

Срочный (фьючерсный) рынок предоставляет гораздо более широкие возможности для реализации различных торговых стратегий, в том числе спекулятивных. Но для многих инвесторов срочный рынок — это возможность попытаться снизить рыночные риски, возникающие при сделках с базовыми активами, то есть использовать стратегию хеджирования, при которой в будущем можно совершить сделку на заранее оговоренных условиях.

Простой пример: вы купили некоторую акцию по цене 100 р. за штуку. Через какое-то время купленная акция выросла до 120 рублей. Вы ожидаете дальнейшего роста с целью 140 рублей за акцию. Но всегда есть риск, что на рынке могут произойти события, которые приведут к резкому снижению цены купленной акции. Что бы застраховать себя от возможной потери прибыли, инвестор покупает опцион Put с ценой исполнения 120 р. стоимостью 10 р. на некоторый срок. Даже если на рынке случится какой-то кризис и цена акции снизится, к примеру, со 120 р. до 90 р., инвестор всё равно останется в прибыли. Купленный ранее опцион даст возможность реализовать акцию по цене 120 р., а прибыль составит 10р. Так как часть прибыли в размере 10 р. было потрачено на покупку опциона. В случае роста акции до 140 р., купленный опцион останется «вне денег» (не принесет инвестору прибыли). Тогда прибыль инвестора составит 30 р., поскольку 10 р. было потрачено на страховку (покупку опциона Put). Но самое главное, что при любом направлении движения рынка инвестор всё равно получит какую-то прибыль.